全球MLCC龙头日本村田再度官宣提价，叠加 AI 算力、新能源汽车带动需求爆发，MLCC 供需格局持续趋紧，行业被市场视作 “下一个存储”。
巨头掀起全球 MLCC 涨价潮
据上海证券报消息，有券商分析师向记者透露，全球最大MLCC供应商村田制作所已正式发布涨价函。
针对 AI 服务器和高端车规级 MLCC 产品启动全面涨价，涨幅在 10%-40% 之间，新价格体系于 7 月 1 日起生效。
值得一提的是，村田制作所已于 4 月对 AI 服务器、车规级 MLCC 涨价 15% 到 35%。作为行业龙头，该公司占据全球 MLCC 市场超四成份额。
随后，涨价浪潮快速在全球蔓延，日本太阳诱电在 5 月份全线跟进，韩国三星电机亦宣布 6 月 1 日起上调消费电子 MLCC 价格。
据产业链人士透露，目前高端 MLCC 的交货周期已从 8 到 12 周拉长到了 16 到 24 周。
需求端结构性爆发带来价值重估
MLCC（多层陶瓷电容器）素有 “电子工业大米” 之称，它是基础电子元件。
该元件采用印有内电极的陶瓷介质薄片交错堆叠，经高温烧结形成独石结构，应用场景覆盖各类电子产品。
随着 AI 算力基础设施持续扩容、新能源汽车加速渗透，MLCC 需求迎来指数级增长。
与此同时，MLCC 产品结构也在升级，价值量随之显著增长。
据 SemiAnalysis 数据，单机柜 MLCC 价值量已从 H100 平台的约 3000 美元提升至 GB200 平台的约 1.2 万美元。
在 RubinVR200 平台有望进一步升至约 2.2 万美元，2027 年 RubinUltra 放量后甚至可能达到 4 万美元。
对应 MLCC 用量则从约 1.5 万颗提升至 9 万颗以上。
高盛分析师 NelsonArmbrust 近日在研报中指出，当前 AI 服务器物料清单里，MLCC 已成为第三大成本项，仅次于 GPU 和存储芯片。
目前，MLCC 整体市场规模约为 150 亿美元，其中 AI 服务器领域市场规模为 13 亿美元，正以 80% 的复合年增长率强势爆发。
MLCC 有望开启成长新周期
在业内人士看来，市场关注 MLCC，不仅源于需求增长，AI 还推动其向高端化、高价值量产品升级。
中信建投研报指出，伴随电子、半导体超级周期启动，MLCC 行业迎来 “爆发时刻”。
自动驾驶及 AI 发展对被动元件数量及性能要求大幅提升，正推动行业迈向新景气周期。
华泰证券表示，当前高端 MLCC 扩产不断挤压通用产品产能，供需逻辑与 HBM 挤占传统 DRAM 产能的局面高度相似，行业涨价具备持续性。
展望未来，中国银河证券预计，AI 服务器对 MLCC 的使用量增长 10 倍以上，随着 AI 渗透率逐步提升，国产 MLCC 龙头技术持续进步，未来有望受益。
新能源纯电车对 MLCC 的用量为油车的 6 倍，叠加智能驾驶升级，国产 MLCC 龙头同样具备发展空间。
此外，MLCC 产业链高端市场由日韩主导，行业国产替代空间较大。
中信证券也认为，当前受益 AI 需求景气，MLCC 行业正进入新一轮涨价、景气上行周期。
机构看好本土厂商乘风发展，顺势加速服务器、车规等高规格产品突破。
融资客抢筹多只机构关注股
东方财富概念板块显示，目前 A 股市场有近 30 股涉及MLCC概念，合计总市值超 1.1 万亿元。
三环集团、厦门钨业体量居前，信维通信、风华高科、国瓷材料、东材科技市值均超 600 亿元。
年初至今，除了振华科技微跌 0.42%，其余概念股悉数上涨，翻倍牛股达 12 只。
风华高科、商络电子、洁美科技、昀冢科技、三环集团年内涨幅更是在 2 倍以上。
6 月以来，绝大多数 MLCC 概念股延续强势，利和兴、国瓷材料、洁美科技等 5 股月内涨幅均超 20%。
机构关注度方面，东方财富 Choice 数据显示，年内共有 12 只 MLCC 概念股曾获 2 次及以上机构调研。
其中，斯迪克机构关注度最高，年内已获 11 次机构调研，洁美科技、深圳华强分别获 9 次和 7 次调研。
博迁新材、力源信息、博杰股份、双星新材被调研次数均在 3 次以上。
值得注意的是，上述机构重点关注的 MLCC 概念股中，有 7 股本月获得融资客大幅抢筹。
国瓷材料、风华高科分别获杠杆资金加仓 9.70 亿、4.23 亿元，洁美科技、信维通信均获约 2.3 亿元融资净买入。
力源信息、厦门钨业、鸿远电子融资净买额在 0.91 亿至 1.79 亿元之间。
国瓷材料是全球领先的 MLCC 介质粉体生产企业，客户涵盖国内及国际头部企业，下游包括三星电机、国巨、风华高科等。
公司近日接受机构调研时表示，正加快车规级、AI 服务器 MLCC 粉体的产能扩产。
企业同时密切关注行业市场动态，积极把握增量、提价机会。
洁美科技 MLCC 用途离型膜产品，已在国巨、华新科、风华高科、三环集团等主要客户端稳定批量供货，基本实现自制基膜配套供应。
该企业也顺利完成韩日系大客户三星、村田的验证和批量供货，韩系客户海外基地已开启批量供货。
